2022年年報在二級場內的關注度已經告一段落，但在北交所內對年報的問詢函仍在陸續發出，其中除業績以外，監管層關注的重點頻繁落在企業的資金走向。
根據犀牛之星APP數據顯示，最新公告和年報中出現了有部分北交所公司花費重金收收購資產、設立子公司，積極開拓新業務，似乎想借此尋求新的業績增長點。
那么，進度和成效會如何？
(相關資料圖)
北交公司新業務動向
截至目前，北交所內上市公司數量達199家，其中有半數以上的公司有過收并購或設立子公司的舉動，數量上不少，但統計難度比較高。
故本篇的重點主要會放在場內關注度較高（換手率、成交額）以及市值（總市值）較大以及處于熱門行業的公司，并且新業務投資拓展力度較大的情況。
從披露的年報到近期公司發布的公告情況，我們關注到了鼎智科技（873593）、云創數據（835305）、廣道高新（839680）、海泰新能（835985）這4家公司，從新增的業務具體情況和新業務與公司本身的關聯性、市場的關注情況等，綜合延伸討論新業務的開展的和落地將會對公司有什么程度的影響。
1、鼎智科技（受益機器人概念炒作，上市至今漲近200%；近期新設業務：增加電機電控系統，增強產品的集成性）
鼎智科技主營業務為：線性執行器、混合式步進電機、直流電機、音圈電機及其組件等產品的設計、研發、生產和銷售，以客戶需求為導向，將公司成熟技術方案向客戶進行推廣應用，并針對特定需求開展定制化產品開發。
迎著機器人概念火熱的節點，相關的產業鏈條個股都被市場盯緊，上市以來鼎智科技就一直不缺乏市場關注度，根據犀牛之星APP顯示，上市以來鼎智在業務上的布局有過3次較大的行動，包括一次戰略合作的簽訂和兩次子公司的新設擴展。
戰略合作是與深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司簽訂戰略合作協議：雙方均有意愿在音圈電機方向持續投入各類資源，對音圈電機進行持續優化，推動音圈電機領域進行深度合作。
因為具體合作細節暫時沒有披露，并且邁瑞生物醫療一直和鼎智科技有著比較密切合作，這部分協議的簽訂對后續企業業績的增長影響不大。
另外兩次新設子公司的情況分別如下：
其中，最引人關注的還是4月時宣布準備進軍新領域（電機及電控系統）在韓國設立了全資子公司的情況。
公告顯示，選擇在韓設立子公司，主要是考慮到韓國在電控系統方面的研發能力和技術人員優勢，目前全資子公司已于 2023 年 4 月 24 日在韓國政府部門完成工商注冊登記手續，公司持有子公司100%的股權，注冊資金為50萬美金，主營范圍為：生產、銷售、研發電機及電控系統。
就公司本身業務情況來看，鼎智科技進軍研發電機和電控系統明顯就是直奔當下爆發的機器人概念，預備往產品下游應用領域的橫向發力的意思。
但是電機和電控系統的可應用的下游領域也比較廣，此前鼎智科技的下游客戶基本集中在醫療和工業機器人領域。
這次新業務會是在這兩項業務中選一嗎？或者兩者兼具呢？
不過就投資金額總額來看，50萬美金的屬實投資不多，重點要看后續的業務推動進度和投入情況再下定論。
目前，鼎智科技對新業務的投入和披露情況到此為止，第二次宣布設立子公司沒有涉及進入新業務板塊，主要是基于整合業務上下游產業鏈，以降本增效的目的設立子公司。
2、云創數據（加速布局拓展AIGC領域，新產品爭議大，罕獲北交所兩次問詢）
今年以來，AIGC概念帶火了一批上市公司，北交所不少相關公司迎來股價大幅上漲，云創數據就屬于其中之一，概念火熱起來后云創數據在二級場內價碼水漲船高，還曾多次登陸龍虎板塊，累計股價上漲超100%。
根據犀牛之星APP顯示，云創數據是以大數據存儲與處理為核心業務的高新技術企業。主營業務可劃分為大數據存儲業務及大數據處理業務兩大板塊。其中，大數據處理業務近年來逐步占據營收主體。
AIGC概念火了以后，云創數據就開始積極的布局和拓展相關業務。
今年2月，在AIGC火熱興起時，公司也迅速做出市場反應，推出了“云創 AI聊天機器人”，為用戶提供“AI 聊天”和“AI 繪畫”功能，支持不斷自主成長。
今年4月，公司發布了“cGPT S1000 自然語言搜索一體機”，能夠讓企業單位擁有屬于自己的個性化搜索引擎，主要面向資料查詢、專利搜索、病例檢索、文獻搜索、論文查重等應用場景，具有語義理解、0.1 秒級響應、動態擴展、私有化部署等特點。
再之后，云創數據宣布將在AIGC領域陸續推出cGPT系列產品，主要圍繞AI聊天、語義大模型、訓練推理等核心技術板塊，推進類ChatGPT產品的行業應用落地，快速搶占 AIGC 市場高地，產品類型主要包括：敏感信息過濾、大模型訓練、大模型推理、cGPT 云平臺等，目前已推出的，cVector向量計算一體機還可廣泛應用于當前大模型的算力支撐。
近期動作較大的就是在5月9日與艾歐史密斯（中國）水系統有限公司舉行簽約儀式，簽訂《戰略合作框架協議》，雙方將在人工智能生成式大模型領域進行深度戰略合作。
合作協議雙方將共同致力于智能交互、智能控制、智能客服、機器視覺和大數據挖掘等領域的創新和發展，引領高端智慧互聯行業發展，為消費者打造全方位的智慧全場景極致新體驗。
相關業務進度精準的持續推動，市場對公司的價格也層層加碼的肯定，但就近期北交所罕見的兩次問詢中看，市場對其看法也開始分化。
就公司發布的公告情況和密集披露的多份投資者調研紀要顯示，在回復投資者關于AIGC的相關問題時，云創數據表示在生成式AI領域有著深度的探索與儲備，將在AIGC領域陸續推出cGPT系列產品。
但云創數據在AIGC技術方面的儲備具體怎么樣？公司卻沒有在年報中并未詳細披露。
北交所對云創數據的首次問詢中，主要涉及到AIGC基本問詢集中在公司發布的攻克算力難題的“cVector向量計算一體機”以及公司披露將圍繞AI聊天、語義大模型、訓練推理等板塊推出cGPT系列產品的具體情況。
后續公司回函中，相關新產品具體情況回應如下：
就二次問詢中北交所再提出的問題來看，顯然是對云創數據在“cVector向量計算一體機”上解釋不滿意，而這也成為市場對云創數據看法的分歧所在。
5月30日的二次問詢函中北交所對公司新產品情況的關注點如下：
當下，二次問詢函云創數據尚未回復，但投入市場的新產品似乎反響平平，實際使用情況與二級場內的火熱差距頗大。
當然，二次問詢也不代表公司不好，畢竟作為今年新晉的關注明星個股，短時間內獲得如此高的漲幅，北交所多問一些也方便市場更真實了解公司的業務情況，總的來說不是壞事。
3、廣道數字（新業務布局軍工領域）
廣道數字主營業務聚焦于城市公共安全數字管理領域，從事該領域內大數據智能化相關產品的研發、生產、銷售及服務。
公司產品涉及的產業包括公共安全治理數字化、軍工智能數字化、產業數字化共三大板塊，為目標客戶提供數據資產融合治理、公安大數據智能化建設與應用、智慧社區建設與應用、軍隊作戰推演與仿真毀傷分析、企業生產制造流程重塑等方面的大數據解決方案，利用數字技術賦能三大業務板塊的數字化建設。
2022 年 8 月，為了積極擁抱 AI 時代的技術變革，也為延伸公司產業鏈的深度與廣度，布局軍工領域，公司出資 1200萬收購深圳市唯特視科技有限公司40%的股權。
深圳市唯特視科技有限公司是一家致力于無人控制、目標探測與識別、圖像識別、大數據分析、虛擬現實（VR)等人工智能領域的國家級高新技術企業。
就被收購的唯特視科技業務情況看，這次收購屬于產品下游應用領域的橫向并購，收購后兩家公司可以在大數據分析算法、數據應用及 AI 可視化等方面進行技術協同，也會使廣道高新順利布局軍工領域，進一步提升廣道高新在公共安全數字管理領域的產品競爭力，實現產業鏈的延伸并為公司帶來更大的成長空間。
選擇進軍新業務，一有順應市場變化的考量，二大概也有公司營收增長放緩的壓力。
目前，被收購的唯特視科技具體經營情況未知，最新的一季報和近期公告中并沒有提到收購公司的盈利情況，但就查到的經營動態來看，中標次數和訂單量似乎表現尚可。
4、海泰新能（投資5億建設 5 萬噸大規格超高功率石墨電極項目，當前仍在籌建中）
海泰新能專注于光伏組件和電站建設，主營業務范圍主要包括光伏組件銷售、光伏電站開發建設出售、光伏電站 EPC 業務等。
今年以來海泰新能在業務布局上動作頻頻，先是從今年3月8日和木壘哈薩克自治縣人民政府（簡稱“甲方”）、國家電投集團新疆能源化工有限責任公司（簡稱“丙方”）簽署了《投資框架協議》。
協議規定乙丙雙方在昌吉州木壘哈薩克自治縣（簡稱“木壘縣”）投資建設光伏組件、支架等新能源裝備制造生產線和風光儲項目的有關事宜，協議有效期 1 年。
乙丙雙方計劃投資 160.5 億元，以聯合體或以乙方名義申報開發新能源項目 300 萬千瓦（150 萬千瓦風電項目和150萬千瓦光伏項目），同時建設儲能75 萬 kw/300 萬 kwh。
乙方計劃總投資3億元，2023 年在木壘縣投資建設100萬千瓦光伏組件制造廠和 200 萬千瓦光伏支架生產廠，占地面積 100 畝地，建筑面積 20000 平方米。規定乙方在同等市場條件下優先由丙方負責項目工程建設，同時丙方在全疆開發的光伏項目，優先選用乙方生產的光伏組件、支架等相關產品。
簽署了戰略合作協議后，3月29日海泰新接著能召開第三屆董事會第十五次會議，審議通過了《關于投資建設5萬噸大規格超高功率石墨電極項目的議案》，宣布投資高效石墨電極，進軍新業務。
就金額上看，海泰新能是本次統計中進軍新業務投資力度最大的。
總投資5億元，計劃的通過自有資金、銀行貸款以及其他融資方式解決，（可能存在資金籌措不能及時到位的風險）海泰新能與烏蘭察布市興和縣人民政府簽署項目投資協議，在烏蘭察布新材料開發區興和產業園建設 5萬噸大規格超高功率石墨電極項目，通過設立子公司的形式完成本次投資，子公司注冊資本1億。
新業務投資力度較大，主要是源于組件行業的特性，光伏行業是中國的優勢行業，在全球具備壓倒性產能和傾銷能力，但目前市場競爭相當激烈，產能過剩、內卷加劇趨勢日益明顯，在未來的市場競爭中，如公司不能繼續保持其組件出貨量的領先地位，通過產能優勢降低邊際成本，未來組件領域一旦掀起價格戰，公司可能存在市場份額被擠壓甚至陷入虧損的風險。
公司已初步建立起涵蓋晶硅太陽能光伏組件的研發、生產、加工和銷售，以及太陽能光伏電站開發、建設、運營的縱向垂直一體化。
海泰新能在業務板塊上的布局雖涉及的方向和環節很多，但戰略規劃路徑清晰，發展定位就是圍繞新能源行業發展業務，主要是光伏領域相關及上下游具有協同、配套效應的行業，新業務的方向更偏向產業鏈上下游的垂直整合。
今年以來隨著上游硅料等原材料價格持續走低，組件和電站利潤上升，海泰去年和一季度業績都低于預期的落寞，有望在今年得到修復。配合新業務實施，新業務進展和落地情況能不能配合其他相關業務，達成上下游協同配套效應，也是對后續業績增長影響的關鍵。
新業務的上下游產業鏈情況：石墨電機上游主要為石油焦、針狀焦、煤瀝青等原材料；中游為石墨電極生產供應環節，主要產品據其質量指標高低，可分為普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極；下游應用于鋼鐵、黃磷、工業硅等領域。
其中主要工序焙燒生產周期較長，普通功率石墨電極本體的生產周期需要3個月左右，主要用于煉鋼、煉硅、煉黃磷等普通功率電爐；而超高功率石墨電極生產周期則長達5個月左右，主要用于煉鋼高功率和超高功率電爐。
全球經濟逐漸復蘇，特別是在碳中和的背景下，由于電弧爐煉鋼在碳排放方面比鹼性氧氣爐煉鋼有明顯優勢，對電弧爐鋼的需求預期會增加。然而，中國以外的石墨電極生產能力預計將保持穩定，預計他們生產的石墨電極不能滿足電弧爐的生產需求。
因此，中國以外的石墨電極的短缺預計將由中國制造商來補充。2022-2026，其他國家對超高功率石墨電極的潛在需求預計將達到約19.22萬公噸，復合年增長率約為16.4%。
但超高功率石墨電極價格波動較大，近3年來最低低至17.11元\公噸，今年石墨電極迎來歷史新高，約在49元\公噸上下浮動。
行業前景和需求上行，加上超高功率石墨電極100%使用從國際市場進口的針狀焦，入門檻較高，導致中國僅有少數制造商能生產超高功率石墨電極，價格也自然開始逐步水漲船高。
目前國內多家廠商已布局研發石墨電極，但由于研發生產周期較長、技術和資金門檻較高等原因，后續布局入場的公司低端產品競爭加劇、價格下滑等風險較高。
所以雖然垂直化可能降低成本，有利于這部分新布局業務籌備時間和風險較高，對業績增長的拉動還需要密切關注后續的項目籌備進度和產品的研發推進落地情況。
結語
新業務的拓展，不管是偏向產業鏈上下游的這種垂直整合，還是產品下游應用領域的橫向收購，都離不開公司對行業周期、增長需求、市場競爭等各層面綜合考慮后的判斷。
至于判斷是否正確，從上述段落對公司新增業務情況的梳理，判斷這些標的與上市公司自身業務是否具有協同性、能否真正助力上市公司拓寬業務面、增厚業績，從而提升競爭力，是我們本次梳理的意義所在。
從歷史的角度看，除了主觀的決策以外，也離不開經濟環境和行業的天時地利等，假設賭性堅強，碰上行業需求高速增長甚至爆發，那就是逆風翻盤的一局。
但往往能夠攝取超額利潤的賽道，周期演變節奏就總是以我們難以想象的速度發展。就如前一波光伏周期從2019年開始至如今內卷加劇，用實際行動告訴我們，當大多數人關注到風口的時候再去投產，產能開始爬坡之時便是極致內卷的開始。
