作為積極財政政策加力提效的重要發力點，今年以來，專項債券發行延續快節奏。數據顯示，一季度地方債發行超2萬億元，其中新增專項債超1.3萬億元。從資金投向來看，基礎設施建設領域仍是重頭，有助于帶動擴大有效投資、穩定宏觀經濟運行。

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抓項目促投資

Wind數據顯示，一季度地方債發行21096.73億元，相比去年同期增加超2000億元。其中，新增專項債發行13568.29億元，略高于去年同期，約占全年新增專項債限額的35.7%。

據機構測算，今年專項債提前批額度超2萬億元。海通證券首席固收分析師姜珮珊表示，一季度新增專項債發行規模占提前批額度的62%，整體上更加注重高質量基建項目的投資，通過“快發快用”盡早形成實物工作量。

“地方債發行節奏明顯加快，體現了加力提效的財政政策正得到有力貫徹與高效執行。”民生銀行首席經濟學家溫彬說，地方債尤其是專項債盡快盡早發行與使用，將拉動基建投資，起到托底經濟作用。

當前，抓項目促投資是穩增長的重點內容。多地正推動地方政府債券早發行、資金早使用、政策早見效。例如，四川省財政廳公布的數據顯示，一季度四川省分三批次發行地方政府專項債券1024億元，較2022年同比增加110億元、同比增長12%。債券資金第一時間直達市縣財政部門，第一時間撥付項目業主單位，第一時間支付項目施工單位，推動加快形成實物工作量。

二季度以來，北京、山東、江蘇等多地陸續發布二季度地方債發行計劃。海通證券統計數據顯示，二季度已公布的待發行地方債規模為14364億元。

基建領域是重頭

從專項債資金投向來看，基礎設施建設領域仍是重頭。

例如，近期昆明成功發行79.8億元專項債。從所涉領域看，交通基礎設施1項，發行金額57.98億元，占比72.7%；保障性安居工程6項，發行金額8.85億元；市政和產業園區基礎設施4項，發行金額5.97億元；社會事業2項，發行金額5億元；新型基礎設施1項，發行金額2億元。

廣發證券統計數據顯示，從一季度新增專項債投向來看，如果將城鄉、市政和產業園區基礎設施建設、交通基礎設施建設作為狹義基建領域，那么投向狹義基建領域的專項債規模為6773億元，占比50%。此外，民生服務、棚改、其他項目和生態環保，占比分別為14%、11%、11%和10%。

專項債早發快用，將助力基建投資維持高位。信達證券首席固收分析師李一爽表示，3月新增專項債發行規模維持高位，同時全國各地重點項目陸續開工，推動3月建筑業PMI環比大幅上升，均顯示基建投資的景氣度處于較高水平。預計3月基建投資（全口徑）同比增速為9.2%。

安信證券首席固收分析師池光勝預計，2023年投向基建的資金增量為1.7萬億元至2.2萬億元，基建投資同比增速在8%至10%之間。