北京證券交易所上市委員會2023年第18次審議會議結果出爐：天罡股份（832651）符合發行條件，上市條件和信息披露要求，成功過會。

犀牛之星APP顯示，天罡股份是一家專業從事超聲波熱量表、超聲波水表等物聯網超聲計量儀表的研發、生產與銷售，通過構建軟硬件相結合的一體化產品生態為智慧供熱和智慧水務提供系統解決方案的高新技術企業。

(相關資料圖)

主要產品包括超聲波熱量表、超聲波水表、超聲波流量計、數據集中器、數據處 理平臺、智能調節閥等全系列產品。

公司系列產品示意圖

截至招股書簽署日，公司已取得授權專利92項，其中發明專利20項、實用新型專利58項、外觀設計專利14項，以及軟件著作權68項。值得注意的是，2020年公司被山東省工信廳認定為山東省“專精特新”中小企業、2021年8月公司被工信部認定為國家級專精特新“小巨人”企業、2022年8月公司被山東省工信廳/工聯會聯合認定為山東省制造業單項冠軍。

公司授權專利示意圖

憑借在超聲波流體測量領域多年的技術積累，目前，公司已經和廣州市自來水有限公司、杭州市水務集團有限公司、江蘇水務投資有限公司、中國水務投資有限公司等大型水務公司；以及濟南熱電、濟南熱力集團有限公司、太原市熱力集團有限責任公司等大型熱力公司達成合作關系。

據了解，公司主營業務包括超聲波熱量表、超聲波水表、智能調控終端等產品。根據主營業務收入構成示意圖顯示，2021年超聲波熱量表銷售收入最多，銷售收入達1.42億元，占總收入58.82%；其次是超聲波水表，銷售收入為4759.61萬元，占總收入19.63%。

公司主營業務收入構成示意圖

近年來，在節能減排的大背景下，我國開始加快對公共機構既有建筑圍護結構、供熱、制冷、照明等設施設備節能改造。其中智能熱量表和智能水表為是重點改革方向。

據了解，熱量表是用于測量、計算及顯示水流經過熱交換系統所釋放或吸收熱量值的儀表。按流量傳感器測量原理主要分為機械式、電磁式和超聲波式三類，其中電磁式和超聲波式熱量表屬于智能熱量表。

熱量表對比示意圖

供熱節能對于建筑節能乃至國家整體節能降耗意義重大，是實現節能減排的重要內容。根據國家統計局數據顯示，2021年，我國城市集中供熱面積約為106.03億平方米，總體量巨大，自2012年以來，集中供熱面積的復合增長率達到8.28%，熱量表市場需求蘊含較大的發展空間。

根據中國計量協會熱能表工作委員會統計相關行業數據顯示，2019年超聲波熱能表市場新增出貨量為280萬只、已安裝總數量為3410萬只，預計2023年將分別達到410萬只、4980萬只，均呈穩步增長趨勢。

另一類是智能水表。近年來，隨著節約用水等觀念深入人心，我國開始大范圍推廣智能水表，以超聲波水表為代表的智能電子水表迎來了全新的發展機遇。

從市場需求來看，根據智研咨詢統計數據顯示，2009-2019年，國內水表產品市場需求量由4489萬只增長至 7193萬只，年均復合增長率為4.83%；其中，智能水表市場需求由571萬只增長至3230萬只，年均復合增長率達18.92%；市場滲透率方面，2009-2019年，國內智能水表市場滲透率已由12.72%提高至44.91%。

隨著中國智慧城市建設的推進，以及超聲波水表及智慧供水平臺等技術突破和融合，使得智慧水務市場保持穩定增長態勢，市場規模穩步擴大，預計到2026年我國智慧水務市場規模將達到370億元，增速超20%。

客戶方面，2021年公司前五大客戶分別是濟南能源集團有限公司、弗陸米特（威海）國際貿易有限公司、烏魯木齊坤城天罡德瑞儀表有限公司、山西潤信澤商貿有限公司、濰坊天宏暖通科技有限公司。

2021年公司前五大銷售客戶示意圖

業績方面，2019年-2021年，公司營業收入分別為2.27億元、2.3億元、2.43億元，近2年復合增長率為3.3%；歸母凈利潤分別為4846.22萬元、5418.79萬元、6019.74萬元，近2年復合增長率為11.45%。

和同行業上市公司毛利率相比，公司近3年毛利率維持在50%左右，2021年毛利率為50.89%。同行業上市公司——寧水集團、匯中股份、邁拓股份的毛利率分別是30.73%、55.2%、57.39%。

同行業上市公司業績對比示意圖

根據招股書顯示，本次公司擬募資2億元，資金將用于物聯網智能超聲計量儀表 產業化項目、研發中心升級建設項目、補充流動資金等。項目建成達產后，將進一步提高公司技術裝備水平，提高公司智能制造能力。

公司IPO募投項目示意圖