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本周，金融市場呈現(xiàn)整體反彈態(tài)勢，智造組所涵蓋的各行業(yè)均隨市場呈現(xiàn)上漲趨勢，尤其是汽車和機械領域，其上漲幅度明顯超過市場平均水平。在上周的周報中，我們已經(jīng)指出，鑒于汽車板塊在市場下跌期間的穩(wěn)健表現(xiàn)以及其持續(xù)的基本面，我們對汽車板塊持樂觀態(tài)度。在當前市場反彈的背景下，我們?nèi)匀徽J為汽車板塊將表現(xiàn)出色。此外，隨著半年報季的結束，制造業(yè)公司因上游鋼鐵原材料價格下降而盈利能力明顯改善，特別是那些具有出口業(yè)務和上游資源生產(chǎn)工具的設備制造公司，我們認為這些公司將是未來的投資重點。在近期對三一國際的調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)在礦山設備領域，公司的大型礦車業(yè)務取得了顯著的成果，盈利能力得到了提振。此外，公司采用多動力模塊，進一步提高了其在全球市場的產(chǎn)品競爭力。在煤礦機械領域，掘進機和綜合采礦設備保持了穩(wěn)定的增長，市場份額也持續(xù)上升。新推出的破碎設備為公司帶來了新增收入，預計將成為未來的業(yè)績增長點。在物流設備領域，小型港口機械表現(xiàn)出色，預計明年將有新增口岸為公司貢獻15-20%的增長，同時，海外電動化業(yè)務預計將支撐40-50%的增長。新推出的伸縮臂產(chǎn)品出口歐美，預計將持續(xù)奪取更多市場份額。在新興業(yè)務領域，公司持續(xù)在新能源領域進行研發(fā)投入，預計將為公司未來帶來新的增長動力。

上月底，我們?nèi)缙谶M行了汽車和工程機械行業(yè)的月度調(diào)研，重點關注了在新的房地產(chǎn)政策出臺后，工程機械市場的開工和需求變化，以及汽車經(jīng)銷商對即將到來的銷售旺季的預期。我們也對光伏HJT進展進行了跟蹤調(diào)研。此外，我們還對三一國際進行了實地調(diào)研，深入了解了公司上半年的業(yè)務狀況，并與公司進行了關于其中長期布局和戰(zhàn)略的交流。