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2023 年8 月市場(chǎng)表現(xiàn)回顧
光伏板塊總體走勢(shì)偏弱，個(gè)股跌多漲少。2023 年7 月31 日至2023 年8 月31 日，上證指數(shù)下跌5.20%，滬深300 下跌6.21%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.00%，中證1000 下跌6.32%，申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)下跌8.64%。同期申萬(wàn)光伏設(shè)備指數(shù)漲幅為-11.40%，跑輸滬深300指數(shù)5.19 個(gè)百分點(diǎn)，跑輸申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)2.76 個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股表現(xiàn)中，僅四只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，月漲幅靠前的企業(yè)為時(shí)創(chuàng)能源、微導(dǎo)納米、大全能源、帝科股份，漲幅分別為9.20%、4.43%、0.85%、0.28%；跌幅靠前的個(gè)股為金博股份、金剛光伏、德業(yè)股份、通靈股份、昱能科技，跌幅分別為-27.13%、-26.61%、-26.36%、-24.94%、-21.06%。
逆變器環(huán)節(jié)跌幅最小，組件環(huán)節(jié)跌幅最大。硅料環(huán)節(jié)平均跌幅為-9.15%，硅片環(huán)節(jié)平均跌幅為-8.63%，輔材環(huán)節(jié)企業(yè)平均跌幅為-9.56%，電池片環(huán)節(jié)平均跌幅為-9.15%，組件環(huán)節(jié)平均跌幅為-10.08%，逆變器環(huán)節(jié)平均跌幅為-8.21%。逆變器環(huán)節(jié)，漲幅靠前的有東睦股份、飛榮達(dá)、有方科技、奧?？萍肌Ⅺ溄菘萍迹瑵q幅分別為22.72%、14.53%、10.25%、7.40%、4.90%
2023 年8 月核心觀點(diǎn)
頭部企業(yè)業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，行業(yè)需求仍維持旺盛。截止8 月31 日，光伏板塊企業(yè)完成中報(bào)披露，營(yíng)收靠前的企業(yè)均實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，具體來(lái)看，通威股份、隆基綠能、晶科能源、特變電工、天合光能占據(jù)光伏企業(yè)營(yíng)收前五。企業(yè)高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)顯示行業(yè)需求較為旺盛，具體數(shù)據(jù)方面，2023 年上半年光伏新增裝機(jī)78.42GW，同比增長(zhǎng)154%，中上游環(huán)節(jié)中，硅料、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超60%；海外市場(chǎng)方面，2023 年上半年，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口累計(jì)292.43 億美元，同比增長(zhǎng)11.69%。長(zhǎng)期建議關(guān)注頭部業(yè)務(wù)布局廣泛、成本控制能力較好的企業(yè)。
上游硅料價(jià)格企穩(wěn)反彈，下游觀望情緒緩解。8 月25 日，隆基綠能官網(wǎng)公示單晶硅片最新價(jià)格，“單晶硅片P 型M10 型號(hào)150μm 厚度”報(bào)價(jià)由2.93 元/片上漲至3.38 元/片，漲幅約為15.36%，同時(shí)根據(jù)infolink 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，多晶硅料(致密料)現(xiàn)貨價(jià)8 月逐步回升，截止2023 年8 月31 日?qǐng)?bào)價(jià)為80 元/kg，較7 月最后一次報(bào)價(jià)提升13 元，漲幅約為19.4%。上游價(jià)格企穩(wěn)反彈，有望促進(jìn)下游組件排產(chǎn)，緩解行業(yè)短期供需錯(cuò)配。
建議關(guān)注中下游一體化組件廠、逆變器、電池片領(lǐng)域頭部企業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩，上游價(jià)格變化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
銀行行業(yè)周報(bào)：銀行理財(cái)規(guī)?；厣?/h5 >
