光伏BC 電池：隆基、愛旭著力加碼，期待產業趨勢有望提速1）隆基將大力發展光伏BC 電池：據長江商報，9 月5 日，在隆基綠能2023 年半年度業績說明會上，董事長鐘寶申表示，接下來的5—6 年，BC 類電池會是晶硅電池的絕對主流。TOPCon 技術仍是過渡產品，相信BC 類電池會逐步取代TOPCon技術。隆基TOPCon 的擴產將在明年年底告一段落，接下來的計劃投資項目將全部采用BC 類技術。

2）愛旭ABC 組件性能行業領先：據愛旭股份2023 半年報，公司珠海首期6.5GWABC 電池已實現投產，平均量產轉化效率達到26.5%。在182mm 硅片尺寸下的54版型組件交付功率達到465W，72 版型組件交付功率也達到620W，量產效率可達24%。ABC 組件兼具高功率、低衰減、溫度系數好、正面美觀無柵線等優異性能，在全生命周期中的發電量較同面積PERC 組件提升15%以上。

3）BC 電池性能優異、有望成為光伏電池未來重要技術選擇之一：BC 電池指叉型背接觸電池，一種高效晶硅太陽能電池結構。這種電池正面無柵線電極，正負極交叉排列在背面，前表面僅有減反射層和鈍化層。BC 電池最大的特點是PN 結和金屬接觸都處于電池的背面，正面沒有金屬電極遮擋的影響，為使用者帶來更多有效發電面積，有利于提升光電轉換效率。

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4）如若BC 成為下一代光伏主流技術路線，相關產業鏈有望受益。2 家光伏龍頭企業大規模加碼BC 電池，如進展順利，有望形成BC 技術產業生態，建議關注產業鏈機會：電池（P/N 型BC）、設備（激光設備、串焊機）、輔材（焊帶）等。

【光伏設備】擁抱新技術變革、新轉型

1）光伏行業：短期：隨著硅料價格下跌，組件價格下降，促進光伏設備需求提升。中長期：伴隨未來光伏價格和成本持續下降，光伏裝機需求有望持續增長。

2）新技術：“降本增效、科技創新”是光伏永恒主題，催生新技術迭代不斷、使下游加速擴產。短期：關注于HJT/TOPCon 等技術迭代，預計電池+組件設備將同時受益。中長期：關注銅電鍍、鈣鈦礦新方向，引領光伏成長空間持續打開。

3）新轉型：光伏屬于泛半導體行業，光伏核心設備+零部件均具備行業延伸的潛力，未來向泛半導體設備延伸打開中長期發展空間。

投資建議：重點聚焦新技術、新轉型

1）新技術

【HJT/TOPCon/xBC】技術變革帶來量+價齊升。重點推薦：邁為股份、羅博特科、捷佳偉創、英杰電氣、金辰股份、帝爾激光、海目星、京山輕機、漢鐘精機。關注：英諾激光、明志科技；

【鈣鈦礦】下一代光伏新勢力。重點推薦：邁為股份、金辰股份、捷佳偉創、羅博特科、京山輕機、帝爾激光、亞瑪頓。

【銅電鍍】最具降本潛力的光伏技術之一。重點推薦：羅博特科、東威科技、邁為股份、帝爾激光，關注：蘇大維格、芯碁微裝、天準科技等。

【組件設備】迎“薄片化+多主柵+多分片+N 型化”多重技術變革。重點推薦：

奧特維、金辰股份、京山輕機。

2）新轉型

【泛半導體】向平臺型公司延伸，重點推薦：晶盛機電、英杰電氣、弘元綠能、邁為股份、奧特維、高測股份、捷佳偉創等。

風險提示：光伏行業產品或技術替代的風險，光伏行業產能過剩風險。