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安全生產監管趨嚴，新興下游加速防爆電器需求釋放。隨著全民安全意識的增強，政府安全監管力度的加大，公司持續擴大應用領域，形成了石油天然氣化工、海洋工程船舶、安工智能管控平臺、化工機械配套、糧食醫藥酒類等七大業務板塊細分市場。并對內貿營銷組織機構進行重大改革，要求業務發展商精準服務對接，不同業務板塊相互融合，分工協作，進而增強核心競爭力；擁抱智能制造，向智能一體化平臺型服務商升級。公司于2019 年推出為傳統石油化工行業量身打造的“安工智能管控平臺”，目前已新增至10個子系統，且應用場景已拓寬至白酒、危險化工園區，有望為公司帶來業績新增量；
國際競爭力加強，全球份額有望提升。根據聯邦德國物理研究院（PTB）的數據，2019 年全球防爆電器市場規模超過 50 億美元，預計到2025 年，全球防爆電器市場規模將達到 80 億美元。公司是全球同行業產品種類最豐富的企業，以“服務+產品+成本”優勢來構建競爭壁壘，2019年公司在全球防爆市場市占率僅為5%，2022年已增長至8%，全球份額有望持續提升。
盈利預測：公司不斷拓展新下游，滾動式開發新產品，以軟硬件為一體的新產品安工智能系統逐漸提高工業附加值，助力公司實現多點盈利，加速向生產型服務商轉型。目前公司主營業務穩定，新下游釋放更多需求，帶來可觀增量，預計2023-2025年的歸母凈利潤分別為4.45、5.69、6.99億元，EPS分別為1.32、1.68、2.07元，當前股價對應PE分別為17、13、11倍。首次覆蓋，給與“買入”評級。
