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烘干熱泵是什么？

烘干熱泵系熱泵三大應用之一（采暖、熱水、烘干），21年市場規模約17億，近年來增速提檔。細分來看熱泵烘干下游場景有農用烘干、污泥烘干、煙草烘干等，我們認為煙草烘干大有可為。

聚焦烤煙熱泵

行業介紹：烤房系煙葉烘干必備設備，全國120萬座，過去燒煤為主，今年熱泵逐漸替換；熱泵優勢：1）環保零污染；2）綜合成本更低；3）成品煙葉質量更高；推進節奏：河南三年行動方案先行，后續云南有望跟進，行業規模或再上臺階；? 產業鏈：

產業存兩大機會點：1）壓縮機國產替代：渦旋壓縮機壁壘高，當前外資主導，存國產替代機會；2）下游份額專業性品牌提份額：當前格局分散，全國推廣后，專業性熱泵企業有望提升份額。

關注標的：烤煙熱泵整機-朗進科技、熱泵壓縮機國產替代-英華特（未上市）風險提示：行業空間測算偏差、信息使用風險、疫情反復風險、政策風險